RWA/代币化资产

深潮 TechFlow 消息，9 月 23 日，Token Terminal 数据显示，Uniswap 承载了 Robinhood Chain 上超过 99%的 Robinhood 股票代币 DeFi 存款，其中 Uniswap v4 约为 5,300 万美元，v3 约为 2,500 万美元，v2 约为 17.37 万美元。相关存款总额过去 30 天增长 532.8%。

PANews 9月23日消息，据The Block报道，Crypto VC 机构 Hashed 作为锚定投资人，支持阿布扎比投资人 Mohamed Hamdy 发起的新数字资产私募信贷基金，目标规模 3 亿美元，由 Thoro Capital Management 管理。该基金将通过稳定币结算，以美元直接向数字资产机构发放贷款，采用“契约式（covenant-based）”风控与承销模式，重点依据企业财务、现金流与经营指标设置财务约束条款，而非单纯依赖抵押物。Hashed 称，当前合规银行受监管资本要求制约，传统加密放贷又偏向资产抵押，导致已盈利且经审计的基础设施公司仍依赖高成本短期质押借款。

Arch Lending 的 Himanshu Sahay 在 Cointelegraph 的 Chain Reaction 播客中表示，随着链上股票作为抵押品逐渐被接受，该借贷平台计划进军代币化股票领域。

深潮 TechFlow 消息，9 月 22 日，据 CoinDesk 报道，美国证券交易委员会（SEC）近日正式推行了针对代币化资产的“创新豁免权”，允许符合条件的平台开展代币化股票的交易与结算试点。此举被视为监管机构推动传统金融资产上链的重要一步，旨在通过分布式账本技术实现全天候交易与更高效的结算流程。尽管监管框架逐渐清晰，但市场反应却相对冷淡。报道称，某投资银行的分析师对这一新趋势持怀疑态度，指出目前在零售及机构层面，对于代币化股票的真实需求都极为匮乏。分析师认为，相较于复杂的合规成本和基础设施升级费用，现有的传统交易系统仍能满足大部分投资者的需求，导致投资者缺乏转向区块链平台的动力。除非未来能在降低成本和简化操作方面取得突破性进展，否则代币化股票的普及将面临严峻挑战。

TD Cowen 认为，尽管 SEC 新规为传统市场之外的代币化股票交易开辟了路径，其需求仍然有限。

该央行计划购买欧元计价的公共部门债务，并通过其新的 Pontes 服务结算相关交易。

加密行业错失 CLARITY，但代币化股票合法化、比特币储备推进。渣打银行则表示 Arbitrum 价格到 2030 年可能上涨 70 倍。

深潮 TechFlow 消息，9 月 18 日，受昨晚美国 SEC 推出代币化股票创新豁免新政刺激，相关受益概念币、股涨势延续。据 HTX 行情，UNI 现报 7.69 美元，24 小时涨幅达 15%；ONDO 报 0.3779 美元，24 小时涨幅达 7.39%；BP 现报 0.533 美元，24 小时涨幅达 14.48%。另据 Bitget 行情，股票方面，Securitize 收盘涨 14.93%，Robinhood 涨 5.16%。

深潮 TechFlow 消息，9 月 18 日，Strategy CEO Phong Le 表示，五年的发展最终可能成为长期常态。一旦投资者体验到更快速、现代化且全天候运行的市场，无论美国证券交易委员会、白宫或国会由谁主导，市场都不会再回到过去。此前，美国证券交易委员会（SEC）发布命令，为代币化证券交易场所提供为期五年的临时、有条件豁免，允许其使用许可型自动化做市商和流动性池交易代币化的美国全国市场系统（NMS）股票。

深潮 TechFlow 消息，9 月 18 日，AMC Entertainment 董事长兼 CEO Adam Aron 表示，SEC 为股票代币在美国市场设立五年试验期，并明确三项条件：投资者保护不可缺失；股票代币不得采用合成形式，且须具备完整投票权和分红权；股票发行人有权反对其证券在代币化证券平台交易。Adam Aron 同时呼吁 Robinhood 在海外市场遵循相同标准。

PANews 9月18日消息，据The Block报道，Hyperliquid基于HIP-3的市场在2026年夏季已占该平台永续合约交易量近50%，年初该比例约为2%，其中TradeXYZ的股票市场占主导，包括纳斯达克100指数与个股合约。同期RWA永续合约整体交易量由1月的约850亿美元／月升至6月的约4700亿美元／月，币安、Hyperliquid与OKX合计占该品类逾八成份额。Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi称行业需要多条面向机构合规需求的专用区块链，而非赢家通吃。

深潮 TechFlow 消息，9 月 18 日，据 CoinDesk 报道，加密资产代币化机构 Ondo Finance 的内部继任危机因一起家族法律诉讼而急剧升温。夏威夷法院文件披露，投资者与 Allman 的家属已联合申请对她实施有限制监护权（limited conservatorship），指控这位 77 岁的联合创始人患有阿尔茨海默症等认知障碍，并长期伴有病态酗酒及挥霍无度的行为。根据法庭文件，指控方认为 Kathleen Allman 近期的行为模式符合‘行为变异型额颞叶痴呆症’的特征，已无力管理其在 Ondo Finance 持有的重大股权及巨额代币资产。文件同时列举了其多项奢华支出，包括斥资 1850 万美元在海滩购置豪宅，以及曾试图花费 400 万美元购买游艇等超出其个人财务承受能力的消费。随着管理层内部关于 Ondo 未来走向的博弈日益白热化，创始人个人的健康与伦理争议成

这项五年期试验为 DeFi 式交易场所、代币化公司与流动性提供商开辟了新的美国路径，合成股票代币则被排除在框架之外。

PANews 9月17日消息，香港特区政府在 2026 年施政报告中提到，证监会将完善虚拟资产牌照制度及代币化投资产品监管框架，推动黄金及其他合适 RWA 在持牌平台发行和交易。香港同时计划常态化发行数字债券，并探索以数字货币完成结算、派息及赎回等全生命周期应用；香港金融管理局将于年底前对外汇基金票据代币化的运作进行测试，旨在协助银行进一步利用代币化技术的优势，高效且全天候地运用总值超过 1.3 万亿港元的外汇基金票据。此外，金管局计划于今年年底前后，在“Ensemble”项目（EnsembleTX）下落实央行数字货币（CBDC）结算及全天候运作，并继续探索代币化存款的更多应用场景。

Meme币、预测市场与永续合约等投机赛道逆势扩张，稳定币与RWA代币化等现实资产赛道稳步增长，形成杠铃式两极格局。

Michael Weisz 将从新的纽约总部领导 Kamino，这家 DeFi 借贷机构正在向代币化资产扩张。

深潮 TechFlow 消息，9 月 15 日，Dragonfly 合伙人 Haseeb Qureshi 表示，Robinhood Chain 提高 Gas 上限并降低用户费用后，链上收入明显下降，但去中心化交易所交易量仍保持强劲，仅次于 Solana。他认为，这并非失误，而是 Robinhood 的有意策略。若看好现实世界资产与链上金融的发展，扩容并维持低费用是正确方向。Robinhood 的重点并非短期排序费用，而是通过吸引代币化资产上链、扩大区块链经济规模来构建生态，长期有望通过交易量增长弥补收入下降。

深潮 TechFlow 消息，9 月 15 日，据 CoinDesk 报道，Robinhood Crypto LLC 宣布计划为其股票代币（Stock Tokens）增加投票权机制及实物赎回功能。这一产品升级旨在强化用户权益，回应当前市场对代币化资产法律结构清晰度的需求。针对此前外界关于“投票权缺失”的批评，Robinhood 解释了其现状：现有代币主要提供经济利益暴露，用户在法律上并非登记股东，因此无法参与公司治理。随着合规压力增大，公司将此视为关键改进方向。根据规划，公司将部署代理投票系统，允许符合条件的持有者对上市公司的股东提案进行表决。同时，新的赎回流程将使投资者能够将代币按 1:1 比例转换为传统的线下股份，实现资产的完全提取。

PANews 9月13日消息，据 Ledger Insights 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）近日发布 2026 年上半年《趋势、风险与脆弱性》报告，其中对代币化股票作出专门分析。报告显示，代币化股票市值在 18 个月内从约 3 亿欧元增长至近 19 亿欧元。 ESMA 警告称，"为同一只股票发行不同版本的代币化产品，可能割裂流动性"。报告指出，这些离岸结构虽宣称由股票 1:1 支持，但本质上属于包装证券，底层股票的所有权记录保存在链下，链上不存在唯一真实来源；多层中介安排推高了复杂性与风险，且许多交易尚未实现真正意义上的原子结算（证券与资金同步交割）。